3月27日，英偉達(dá)股價遭遇大幅下跌，市值單日蒸發(fā)1691億美元(約合人民幣1.2萬億元)。市場普遍認(rèn)為，這一暴跌與中國可能限制采購其H20芯片的消息有關(guān)。
據(jù)《金融時報》報道，中國國家發(fā)改委正建議企業(yè)在建設(shè)或擴建數(shù)據(jù)中心時，優(yōu)先采用符合更高能效標(biāo)準(zhǔn)的AI芯片。英偉達(dá)的H20芯片雖然經(jīng)過調(diào)整以符合美國出口管制，但其性能仍低于高端GPU，且未能完全滿足中國的新規(guī)要求。目前，由于政策尚未嚴(yán)格執(zhí)行，H20在中國的銷售仍然強勁，但如果未來監(jiān)管趨嚴(yán)，英偉達(dá)每年在華170億美元的AI芯片業(yè)務(wù)可能面臨沖擊。
這一政策動向可能為國產(chǎn)AI芯片廠商帶來機會。華為昇騰系列等本土產(chǎn)品有望填補市場空缺，尤其是在大模型訓(xùn)練和推理領(lǐng)域。近期，中國AI市場因DeepSeek等高效推理模型的崛起而需求旺盛，騰訊、阿里、字節(jié)跳動等科技巨頭正加速采購H20芯片，以應(yīng)對算力需求。但如果政策收緊，這些企業(yè)可能會轉(zhuǎn)向國產(chǎn)替代方案。
英偉達(dá)已開始調(diào)整H20芯片以符合中國能效標(biāo)準(zhǔn)，但知情人士透露，這種調(diào)整可能會降低芯片效率，削弱其市場競爭力。與此同時，美國可能進(jìn)一步收緊對華芯片出口限制，H20甚至可能被納入新的管制清單。這種雙重壓力下，英偉達(dá)在中國市場的未來走勢充滿不確定性。
